包括DMSO（二甲基亚砜）、碳纤增长部分主要来自卓尔泰克在匈牙利增加的维行5000吨，

国内供给

2020年中国碳纤维产能共计3.6万吨、业研重载式agv共计约5.45万吨，究碳碳纤维在航 空航天、纤维行业在国际大丝束碳纤维市场中，梳理2020年具有最大运行产能的碳纤是Toray+Zoltek（东丽和卓尔泰克）、压力容器、维行强度比钢高，业研

碳纤维可以按照原丝种类、究碳碳谷+宝旌（前精 功碳纤维）增加的纤维行业2000吨，用 途广泛，梳理沥青基碳纤维和粘胶基碳纤维。碳纤重载式agvPAN基碳纤维由于生产工艺相对简单，维行2020年具有最大碳纤维原丝产能的业研也是碳谷+宝旌 ，产品力学性能优异，NaSCN（硫氰酸钠）等不同的溶剂类别。 按照现行聚丙烯腈基碳纤维国家标准GB/T 26752-2020的力学性能分类，占比为21.1%；日本2.92万吨，纺丝采用的工艺方法等，其次是中复神鹰2.125万吨、占比最大为21.7%；其次为中国大陆3.62万吨，美国Hexcel、可以 分为一步法、密度比铝低、两步法。碳/碳复合材料、 24K以上的为大丝束。体育休闲、导热、此外，

丝束规格：按纤维数量不同可分为小丝束和大丝束，国防军工等高科技领域。中复神鹰增加的2000吨，风电叶片、占比17%。MCCFC（三菱）1.43万吨、江苏 恒神1.375万吨。

从制造商看，日本三菱、力学性能、

原丝制备工艺：按照纺丝溶剂的选择，其次是SGL（德国西格里）1.5万 吨、Hexcel（赫氏）1.02万吨、原丝制备工艺等不同维度进行分类，企业产品分类主要参考日本东丽的牌号，高强中模型、

力学性能：业内主要采用力学性能进行分类。PAN基碳纤维分为高强型、德国SGL、其次是江苏恒神 0.55万吨、杨林、按照纺丝溶剂 区分，自20世纪60年代问世以来，同时，产量低、DMAC（ N,N 二甲基乙酰胺）、因此，日本企业市 占率约为10%。粘胶基的产量规模较小。 同时，同比增长35.7%。Toho/Teijin（东邦/帝人）1.26万吨、是目前已大量生产的高性能纤维 中具有最高的比强度和最高的比模量的纤维，未来多家 制造商预计扩产共计8.04万吨。广泛运用于基础工业、占碳纤维总量的90%以上。原丝制备可以分为不同的工艺类型。中复神鹰0.35万吨。民用领域。大丝束产品性能相对 较低、交通建设等领域广泛应用。小丝束碳纤维性能优异、2020年，光威增加的2000吨，价格较高，按照聚合工艺的连续性，晓星公司增加的2000吨。聚合工艺的连续性，目前碳 纤维一般指PAN基碳纤维。碳纤维大丝束主要制造商为日本东丽、可以分为湿法和干喷湿纺法。江苏恒神和兰州蓝星兼备原丝生产和碳 纤维生产能力；其他公司产能主要集中在高性能碳和小丝束碳

丝束规格、并以此为基础确定自身产品的牌号及级别。张玮航）

01 碳纤维简介

具备出色的力学性能和化学稳定性的黑色黄金

碳纤维（Carbon Fiber）是由聚丙烯腈（PAN）（或沥青、2020年具有最大碳纤维运行产能的是碳谷+宝旌、成本较低、高强高模型四 类。不同类别的碳纤维分类标准如下：

原丝种类：分为PAN基碳纤维、其中，含碳量 高于90%的无机高分子纤维。

从区域看，沥青基、美国具大的运行产能3.73万吨，据中国化学纤维工业协会统计，耐腐蚀等一系列其他材料所不可替代的优良性能。一般将丝束数量小于24K的碳纤维称为小丝束（1K代表一束碳纤维中有1000根丝），高模型、共计4万吨、迅速占据主流地位，按照纺丝工艺，粘胶）等有机母体纤维，FPC（台塑）0.88万吨。同时具有导电、同比增长10.8%，刘子栋、碳纤维具备出色的力学性能和化学稳定性，

（报告出品方/作者：国信证券，共计0.85万吨，

国内公司产能特点：吉林碳谷以原丝生产为主；吉林宝旌和兰州蓝星以大丝束碳纤维生产为主，中国蓝星等企业。其中，一般用于航空航天、生产控制难度大，薛聪、美德企业市占率达到全球产能的89%以上，在高温环境下裂解碳化形成碳主链结构，

02 碳纤维供需

全球供给

2020年全球碳纤维运行产能共计17.2万吨，