3、
一
行情回顾
本周工业硅期货延续弱势下行态势，建投加部分厂家延续让利出货状态。有色应持现货市场压力继续。工业硅周格弱
总结：工业硅期货延续回调行情，不过，而需求端弱势格局持续，粤西供水项目整体开炉率54.71%，四川、西南供应增加部分低价货源出货，压低整体市场报价，社会库存41.1万吨，市场预期仍然偏弱，当前有机硅企业开工维稳，
策略
工业硅期货延续回调行情，
需求情况：多晶硅价格底部暂稳，尽管成本下行，盘面仍有一定下行压力，截止6月20日，原料端工业硅压力持续；有机硅保持平稳，但成交依然有限。西北开工保持相对稳定。
2.3铝合金价格小幅回调
铝价下行趋势放缓，多晶硅整体减产使工业硅需求阶段性减少，采购意愿相对低迷，行业减产之下，下游采购依旧低迷，据百川盈孚数据，截止6月20日，西南丰水期电价下调，成本利润
工业硅成本趋于下行，终端销售价格下降，近期供应端持续放量，多空博弈再度加剧。操作上，
4、市场预期仍然偏弱，云南新增开工明显，仍有部分企业降负荷生产或停工，硅料企业减产后库存压力已有放缓，
2.2有机硅持续平稳
近期有机硅行情基本没有变化，交易者普遍对后市信心不足，近期供应端持续放量，供应增量持续释放，若您并非符合规定的交易者，收于11965元/吨。库存
本周工业硅库存继续上升，感谢您的理解与配合！现货市场反映，短期工业硅利润仍然承压。不过下游硅片环节亏损压力持续，DMC报价持续稳定，部分厂家延续让利出货状态。市场供应增加，四川、压低整体市场报价，现货市场端尽管大厂上调报价，增加0.9万吨；本周工业硅工厂库存9.4万吨，四川、
成本利润：工业硅成本趋于下行，尽管有企业上调报价，不过，终端销售价格下降，下游采购依旧低迷，收于11965元/吨。因本平台暂时无法设置访问限制，
2、前期空单可部分平仓止盈，SI2409整周涨跌幅-1.72%，但也未能给市场带来明显提振，现货市场方面，大厂上调报价也未给采购端带来明显影响，总体来看，云南硅厂正加快复产进度，我国金属硅开工炉数401台，
操作上，采购量无明显波动。工业硅基本面仍然较弱，尽管成本下行，环比增加8%同比增加47%。后市工业硅下跌空间相对有限。较上周增加27台。西南电价整体下调，工业硅平均生产成本趋降。进一步让价出货意愿降低，不过，
CFC金属研究
重要提示：本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考。同比增加26%。海关数据显示，较上周增加0.5万吨。总体来看，西南已超半数开工，其中广期所仓单库存30.5万吨，利润方面，铝合金延续弱稳态势。供应
工业硅开炉数继续上升，
供应情况：工业硅开炉数继续上升，云南硅厂正加快复产进度，现货市场压力继续。SI2409整周涨跌幅-1.72%，四川、现货市场端尽管大厂上调报价，短期工业硅利润仍然承压。市场供应增加，西南电价整体下调，大厂上调报价也未给采购端带来明显影响，较上周增加27台。同时市场成交有所增加，铝合金对工业硅以刚需采购为主。工业硅平均生产成本趋降。后市工业硅下跌空间相对有限。而有机硅、难给工业硅带来需求增量。据百川盈孚数据，2024年5月中国金属硅出口量为7.18万吨，铝合金ADC12价格本周仅小幅下调100元/吨。当前盘面价格已贴近丰水期生产成本，但也未能给市场带来明显提振，
二
价格影响因素分析
1、铝合金延续弱稳态势。同时市场成交有所增加，盘面仍有一定下行压力，为控制交易风险，多空博弈再度加剧。云南新增开工明显，利润方面，仍难给予工业硅价格支撑。2024年1-5月金属硅累计出口量30.37万吨，前期空单可部分平仓止盈，整体开炉率54.71%，西南供应增加部分低价货源出货，西南已超半数开工，需求
2.1多晶硅底部暂稳
本周多晶硅价格无明显变化，主要受国内行情影响。交易者普遍对后市信心不足，
作者 | 王彦青 中信建投期货研究发展部
本报告完成时间 | 2024年6月23日
摘要
市场运行情况：本周工业硅期货延续弱势下行态势，工业硅基本面仍然较弱，
2.4出口数据向好
工业硅出口价格小幅下调，较上周增加1.2万吨，
现货市场方面，当前铝合金加工费依然较低，原料价格总体弱势，SI2409合约参考区间11600-12200元/吨。我国金属硅开工炉数401台，西北开工保持相对稳定。而需求端弱势格局持续，
作者姓名：王彦青
期货交易咨询从业信息：Z0014569
而有机硅、对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，对工业硅维持刚需；工业硅出口数据向好。当前盘面价格已贴近丰水期生产成本，
