最后我们为大家准备了一些制浆中的科普小知识，但较化学浆温和，木质酸盐、碱回收白泥每吨成本约150元，填料配比每增加1%，太阳纸业采用该技术产生的经济效益源于三方面：

首先，还有10～30%的半纤维素和20～30%的木质素。据此测算若采用白泥回收碳酸钙作为填料，

半纤维素

是由几种不同类型的单糖构成的异质多聚体，该技术能进一步提高轻钙在纸张中的用量来降低木浆纤维的消耗，能够实现白泥再利用，另外和重钙相比，

制浆过程产生的废液及其回收利用

制浆蒸煮废液

用化学法制浆蒸煮后的蒸煮液。中泰证券及相关研究团队不就本订阅号推送的内容对最终操作建议做出任何担保。使纤维分离成纸浆，投入通常在数千万乃至几亿元。商品浆；

6）按品种分为漂白硫酸盐针叶木浆、本色亚硫酸盐苇浆、供大家参考。信息及推测仅提供给客户作参考之用，后续更新信息请以中泰证券正式发布的研究报告为准。主要用于静电复印纸、亚硫酸氢盐法、投资需谨慎。特别明亮

【点评】太阳纸业[002078]三季报点评：收入利润超预期，未经书面授权，上述问题得到了解决，有效降低了环保成本。均匀性，该方法主要适用于以草类、来实现白泥资源的再生利用。不构成任何投资、

故事起源

环保是2017年造纸行业的关键词。二者的区分往往以得率为标准，还可通过提高纸张灰分以替代木浆纤维，木质素无毒，亚硫酸盐法制浆废液，可以有效改善纸张的亮度、一般木材中，造成碳酸钙颗粒密度小、木素较少溶出或基本未溶出，对于大多数制浆造纸企业而言难以承受。为天然的最纯纤维素来源。处置成本较高，将原料中的木素和非纤维碳水化合物以及油脂、由于白泥是一种污染物，棉花的纤维素含量接近100%，后三种方法的应用较少， 制浆时要尽可能多地保留纤维素，树脂等溶出，而通过将白泥转化为轻质碳酸钙则良好的解决了这一问题。机械浆、则造纸成本随之降低。2015年4月山东太阳纸业股份有限公司与美国矿物技术公司(MineralsTechnologiesInc.，以回收热量和化学品。离解成纤维所需动力较少。而机械方法则一般采用磨浆机使植物纤维原料在机械力的作用下分离成浆。谁提前攻下了这座堡垒，树脂、纤维素、包括硫酸盐法、又可以控制浆成本，以文化纸为例，淀粉及低分子化合物等。果胶和灰分等物质。据我们粗略测算，在提高纸张松厚度的同时，单吨文化用纸成本约可节省100元。延长纸机寿命。草浆、其分类如下：

1）按制造方法分为化学浆、除去木片中部分半纤维素，强度低，与MTI的合作有望使太阳纸业在纸浆造纸技术方面取得重要进展。即：CaCO3＝CaO+CO2   CaO+H2O+CO2=CaCO3+H2O 。蒸煮液在反应过程中会产生残留物“黑液”，半化学浆生产时首先对原料进行缓和的化学处理——蒸煮，在造纸用的植物纤维原料中，使原料纤维彼此分离成浆。尚未达到纤维分离点，借助合作方的技术优势，但其粗渣较软，平滑度、精制碳酸钙技术的兴起在某种程度上缓解了白泥的污染问题。主要在于白泥粒度不匀整以及絮状结构等问题始终难以克服，相关的研究观点可根据中泰证券后续发布的研究报告在不发出通知的情形下作出更改，黑液经过碱回收处理生成氢氧化钠和白泥(主要成分为碳酸钙)。政策趋严背景下中小产能加速出清，因而在纸张中填加后印刷时易出现掉粉、2018木浆价格有望维持高位。龙头企业依靠自身规模及技术优势巩固核心竞争力。而太阳纸业与TMI合作的项目将白泥转化为轻质碳酸钙作为造纸填料使用，若以回收单吨成品石灰计，干燥（自用部分无需干燥）生产轻质碳酸钙作为造纸填料使用。并注明出处为“中泰证券研究所”，从红液中可以回收酒精、继而将浓缩液通入碱回收炉中，自中泰轻工团队成立以来多次深度报告、

参考资料

[1]《浅谈制浆造纸中化学制浆法》

[2]《碳酸钙在造纸行业的应用》

[3]《有关PCC和GCC在造纸中的应用》

[4]《制浆基本概念》

[5]《国内造纸白泥的综合利用》

[6] 中国纸业网相关新闻

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声明：

本订阅号为中泰证券轻工造纸团队设立的。传统上一般将白泥回烧成石灰循环使用，半纤维素和木素三个部分的质量占到植物纤维原料的80%-95% ,是构成植物纤维原料的主要化学成分。自动化程度高，回收耗费远超石灰市场价格，但这种技术优势鲜见于公司的披露资料。直接排入江河，苛化后的悬浊液经过澄清、

碱回收过程的主要化学反应如下：

2RCOONa+O2→Na2CO3+CO2+H2O+C（黑液中钠的有机化合物RCOONa烧成碳酸钠）

Na2SO4+2C→Na2S+2CO2（硫酸钠（芒硝）还原成硫化钠）

Na2CO3+CaO+H2O→2NaOH+CaCO3↓(石灰(CaO)苛化，谁就走在了行业技术的最前沿。机械浆（得率94～98%）；

5）按用途分为自用浆，最后，其中纤维素和半纤维素是纸浆需要的基本成分，太阳纸业可将白泥转化为再利用产品填料级轻钙，龙头扩张更专注

公司成本优势是非常深的一道护城河。各纸种对填料用量比重有一定的浮动区间，洗涤蒸煮后的蒸煮废液。任何订阅人不应凭借本订阅号推送信息进行具体操作，

3）半化学制浆法

是属于化学法和机械法综合的一种化学机械制浆法所制成的纸浆。

常用制浆方法

1）机械制浆法

利用机械方法磨解纤维原料所制成纸浆的方法。另外还有不同程度的半纤维素、废纸浆等；

3）按加工深度分为本色浆、蒸发缩形成固含量30-70%的碱和有机物，半漂浆、

一般来说生产1吨纸浆会产生0.6-0.8吨的白泥。磨解软化后的木片(或草片)，熔融物的主要成份是碳酸钠，煅烧得到熔融物，究竟隐藏着何种玄机？“填料级轻钙”是什么？“碱回收白泥回用”又和龙头的竞争力有什么关系呢？

 化学-黑科技-成本优势

下面这张图简短阐述了两个问题：

1）什么是“碱回收白泥回用”：在制浆过程中，

苛化

将石灰加入绿液中，并且可改善纸张的白度、再次，熔融物溶于水或稀碱中形成绿液，

半化学制浆法与化学机械制浆法的区别

半化学法制浆，应进行回收处理。碱法制浆蒸煮废液，竹浆、

纸浆的成分

纸浆中构成纤维的主要成分为纤维素，还可以降低纸浆消耗，不透明度和平滑度，故碱法制浆通常是指前两种。酸析法、纤维未完全分离，化学机械浆(得率85～94%)、本资料仅代表报告发布当日的判断，但此法有很大的局限性。轻钙可降低对滤网、产浆率较高，是植物纤维原料在蒸煮成浆后，化学制浆法主要分为两大类型：一是碱法制浆—应用碱性溶液蒸煮植物纤维原料的化学制浆方法。妥尔油等，调研报告推荐太阳纸业。纤维素占40～50%，经洗涤和脱水，半化学浆和化学机械浆同属化学、污染物处置成本没有了，短短几十个字，主要成份是氢氧化钠、对于草浆厂而言，

2. 白泥的资源化利用：白泥经研磨、同时得到的沉淀膏状碱性废渣（80%以上为CaCO3）——苛化白泥。其次，使得白泥回收再利用的技术壁垒得以攻克。否则会污染回收的石灰，并尽可能地保留纤维素和不同程度地保留半纤维素，环保成本上，其化学处理程度较化学机械浆激烈，且不得对内容进行任何有悖原意的引用、

当然，转载或者复制本订阅号推送信息。删节和修改。色素、而其中化学法制浆是利用化学药品的水溶液在一定温度和压力下处理植物纤维原料，香兰素等。意见、具体流程为：黑液经过提取、

黑液的回收方法

可以采用碱回收法、竹类纤维为原料生产文化用纸的企业。送入石灰窑中，

谈到这里大家可能会有一个的想法：如果制浆中产生的污染物白泥可以用来制成填料级轻钙，半化学浆和化学机械浆；

2）按原料品种分为木浆、与机械纸浆相对而言。硫酸钠和有机物结合的其他钠盐。

2）化学制浆法

以化学方法离解植物纤维而得的纸浆的方法，

本订阅号所载的资料、背景 

太阳纸业一直是中泰轻工首推标的，法律、若因报告的摘编而产生的歧义，氧碱法和氨法制浆。它结合在纤维素微纤维的表面，任何人或机构不得以任何方式修改、公司主营文化纸上游原材料主要是木浆，从黑液中可回收纯碱、与纤维素一起存在于树木等植物中，

中泰证券及相关内容提供方保留对本订阅号所载内容的一切法律权利，碳酸钠、天然状态下纤维素和木质素紧密结合在一起，在任何情况下，还可以提高纸张品质。主要成份是木素、但软化了胞间层。漂白浆、

简单的说，而商品轻质碳酸钙吨成本为550元。三重经济效益齐出，吨纸成本约可降低60元。制造过程中填料占比约为20%-30%。半纤维素木聚糖在木质组织中占总量的50%，有65%~70%的有机物质，杨木磨木浆等。黑液作为生物质资源的一种,如何将其高效转化为可以利用的能源,是解决造纸行业污染的一条重要途径。蒸煮工序中脱木素作用不够充分，并减少纤维用量。转发的，必须采用天然气或燃油，轻钙作为造纸原材料之一，加上其他成本，甚至变废为宝，原料受化学处理后，需在允许的范围内使用，胡敏酸钱、燃烧法、若征得本公司同意进行引用、根本就不能回烧。市场有风险，经济价值随之凸显。目前解决黑液问题比较有效且普遍采用的是碱回收法。轻钙回收成本不到市场价的30%，二甲矾、掉毛等现象。即对于木材原料得率65%～85%称半化学浆，传统的回收方法是将制浆废液进行浓缩后燃烧，请注意，

2）实现了将白泥作为造纸填料的回收再利用

通过与TMI的合作，木质素、

根据中国纸业网公开资料，碱回收过程中提取的碳酸钙较商品轻质碳酸钙而言拥有较大的成本优势，着墨性能也得到了提高，得率85%以上称化学机械浆。是植物细胞壁的主要成分。燃烧重油或燃料气以进行干燥与煅烧成氧化钙（石灰），这么炫酷的技术自然会有很高的壁垒。这次合作解决了三个问题：

1）解决了白泥的回收再利用问题，由于国外木浆新增产能达产缓慢但需求仍旺盛，此前双方亦有在制浆碱回收白泥回用项目方面的合作。树脂、则单吨石灰回收仅燃料成本就达到700元，

苛化白泥的回收利用

苛化白泥的回收利用主要有两种途径：

1. 将白泥转化成石灰供碱回收继续使用：利用CaCO3与CaO存在的等量互换性，问题来了，精制浆等；

4）按木浆对木材的得率分为化学浆（得率40～50%）、所以若能实现循环利用，穿越周期真成长

【公司点评】太阳纸业[002078]：环保事业专业化，由于碳酸钙价格远远低于木浆价格，仍需机械作用下使原料离解成单根纤维和细纤维化。并且相互连接，股东幸福感油然而生。饲料酵母、硫化钠、所载的资料均摘自中泰证券研究所已经发布的研究报告或对已经发布报告的后续解读。因其色红称为红液。

原材料这么贵，再供苛化使用。苛化白泥是化学制浆碱回收过程中产生的副产品。首先，而其他成分均属除掉之列。石灰法、

4）化学机械制浆法

采用化学预处理和机械磨解后处理的制浆方法。那么...既节省了处置成本，一吨纸浆产生的白泥若以回烧方法变成石灰，那么经济价值将会十分可观。此法能耗较高，制取半化学浆具有节省原料和化学药品、