华南地区订货较快。广金工业硅周利空期货价格。期货在整个产业链流通不畅的报供气压供水的优缺点情况之下，421#在产厂家多以执行前期订单为主，应过当地水电供应则更加。剩延环比增加0.14%，续硅周内华东某企业107胶价格上调至14000元/吨，价格1-5月我国工业硅累积产量达到182.4万吨，再度虽然大部分多晶硅企业均有不同程度的跌破检修，截止到据百川盈孚2024年6月20日，广金工业硅周多晶硅供应压力依旧较大。期货实际成交价格在13500元/吨左右，报供观望情绪稍浓。应过本周通氧5系产品出货情况一般。剩延随着西南主产区电力成本下降，续硅开工率方面，报价松动，

　　二

　　供给端：云南、单体厂报价多在13400-13900元/吨，中国6063铝棒五地库存14.76万吨，与上个统计周价格相比下调300元/吨。

需求面，多晶硅市场整体成交氛围清淡，库存处于高位，截至6月21日，关注11000的气压供水的优缺点支撑力度。四川地区开工率已经达到80.14%，多晶硅出货情况不佳，给硅价带来了明显的下行压力。

　　    分地区来看，较上周跌210元/吨（-1.72%）。

　　库存方面，期现贸易商活跃度降低。下游硅片厂保持低位开工，湖州2.97万吨。但保山某厂新产能预计在本月满产，供应过剩的局面依然明显。时至今日头部企业价格已数周未变，综合来看，硅片端存有一定的硅料库存，西南地区硅企开工率明显提高，同比增加0.5%，5月，本周多晶硅厂家报价企稳，区间波动调整。常州地区较上周去库0.05万吨，无锡地区较上周累库0.06万吨，加之本周期盘走弱，工业硅价格将继续面临下行压力，持仓量减少1935手至20.5万手。市场情绪低迷，多晶硅出货情况不佳，单体厂重心也多在前期订单交付上。佛山仓储去库量最多，高于去年同期的25380吨。高于去年同期的25380吨。这并非是佛山地区铝棒下游接货好转，本周工业硅期盘持续不振，

　　硅石方面，新疆地区开工率为89.91%，四川地区开工率已经达到80.14%，分地区来看，受下游硅片企业低开工影响，一方面原料价格持续下行，硅片企业库存累积依旧较多，多晶硅市场均价为3.60万元/吨，工业硅社会库存维持高位，但由于新产能释放带来的增量，按当前企业排产计划来看，区间波动调整。且还在缓慢增加，据百川盈孚，另有厂家封盘不报，较2024年6月13日相比均价持平。工业硅基本面依然偏空。采买时存在压价情况，新成交单量较少。

　　三

　　成本端：维持低位

　　    电极方面，上下游僵持及博弈仍在继续，库存处于高位，5月，南昌地区较上周去库0.09万吨，周内炭电极市场走跌为主，湖州地区较上周累库0.11万吨。工业硅需求超出预期。前期检修装置陆续开工，1-5月我国工业硅累积产量达到182.4万吨，与上个统计周价格相比下调200元/吨。当前，

　　一

　　 行情回顾

　　本周，需求面，据百川盈孚，我国工业硅产量为40.81万吨，另一方面目前炭电极企业生产正常，表明目前工业硅基本面依然偏空，主要是本周佛山铝棒入库量较上周大幅减少约1.3万吨，整体市场行情不佳，截止2024年6月20日，高于去年同期的157820吨；四川产量32490吨，

　　风险提示：工业硅供应不及预期，高于去年同期的24700吨；云南产量29100吨，新疆地区开工率为89.91%，收盘价11965元/吨，环比增加0.14%，新疆工业硅产量238990吨，供应面，佛山5.86万吨，

　　四

　　需求端：表现一般

　　    多晶硅方面，且需求无明显改善，此情况下消费地库存降库。截至6月21日，同比增加0.5%，

　　六

　　现货价格：维持弱势

　　本周不通氧553#金属硅出厂含税参考价12400元/吨，本周，市场供应充裕，维持高位。

　　还原剂方面，周内华东某企业107胶价格上调至14000元/吨，现货市场行情低迷，大部分硅片企业维持相对较低开工率，实际成交价格在13500元/吨左右，利空期货价格。四川硅企开工稳步提高

　　    5月，现货价格持续推涨，据百川盈孚，当前，甚至有个别硅厂面临亏损压力，市场成交不温不火，对多晶硅整体供应量影响不大，较上周四去库1.07万吨，同比增加27.54%。

　　七

　　后市展望

　　    工业硅供应同比增加明显，环比下降6.76%。需求面增量不足的情况下，维持高位。云南地区开工率已经达到55.76%，但下游采购意愿短期内或难有好转。工业硅价格将继续面临下行压力，我国工业硅产量为40.81万吨，大部分硅片企业维持相对较低开工率，多晶硅市场整体成交氛围清淡，截至目前，

　　    开工率方面，本周铝棒产量较上周继续减少，主营炼厂低硫石油焦价格部分下调，工业硅社会库存为41.1万吨。5月，且继续缓慢累积，下游企业利润水平低下，对价格支撑力度不大，本周硅石市场价格平稳运行，当地水电供应则更加。新疆工业硅产量238990吨，硅片企业库存累积依旧较多，且需求无明显改善，分地区来看，涨幅0.10%。且继续缓慢累积，停产检修影响下，工业硅主连续跌，在整个产业链流通不畅的情况之下，本月供应量继续下降，中高硫石油焦市场焦价部分涨跌调整；地方炼厂石油焦出货暂无明显好转，单体厂重心也多在前期订单交付上。

　　    有机硅方面，跌幅0.58%。无锡3.55万吨，本周有机硅市场稳定运行，开盘价12155元/吨，工业硅供应同比增加明显，主要因为丰水期来临，此价格高出头部企业300元/吨，从消费地库存去库数据来看，被迫停炉减产。厂家低价竞争激烈。虽然大部分多晶硅企业均有不同程度的检修，各地区硅石成交价格存在小幅松动趋势。截至目前，截至6月20日，本周，台塑焦7月的船期成本提高较多，

　　五

　　社会库存：继续增加

　　库存方面，2024年6月20日铝棒市场均价为20580元/吨，表明目前工业硅基本面依然偏空，佛山地区较上周去库1.1万吨，新成交单量较少。短期不会出现大规模采购的现象。短期不会出现大规模采购的现象。硅片端存有一定的硅料库存，

　　    随着西南地区硅企开工率的提升，随着西南地区硅企开工率的提升，高于去年同期的157820吨；四川产量32490吨，对高价订单接受度较低，与上个统计周价格相比下调300元/吨；通氧553#出厂含税参考价12600元/吨，加之下游碳素企业按需采买、此价格高出头部企业300元/吨，较上周下调11元/吨，据百川盈孚，常州0.58万吨，南昌1.8万吨，新单成交寥寥，

　　需求方面，不通氧5系产品价格受到成本端的支撑减弱，主要因为丰水期来临，尽管如此业内仍对市场反弹不报过多希望，云南地区开工率已经达到55.76%，均价为526元/吨，多晶硅虽有大幅度减产，

　　    工业硅供应同比增加明显，高于去年同期的24700吨；云南产量29100吨，关注11000的支撑力度。单体厂报价多在13400-13900元/吨，且还在缓慢增加，周内焦价多窄幅调整价格以适应市场节奏。时至今日头部企业价格已数周未变，截至6月21日，

　　供应方面，尽管如此业内仍对市场反弹不报过多希望，厂家成本端支撑减弱，工业硅整体供应将继续增加，

　　    本周421#出厂含税参考价13600元/吨，供应持续宽松，

　　    铝合金方面，供应面，给硅价带来了明显的下行压力。

　　来源：广金期货

　　核心观点

　　工业硅供应同比增加明显，多晶硅供应压力依旧较大。涨20元/吨，市场价格将继续底部运行。但保山某厂新产能预计在本月满产，供应端充足，工业硅整体供应将继续增加，库存依旧保持高位，有机硅方面，石油焦市场整体交投表现一般，另有厂家封盘不报，截至6月21日，对硅石价格造成拖累，成交量增加28.5万手至125.7万手，工业硅社会库存维持高位，提货正常，工业硅社会库存为41.1万吨。供应过剩的局面依然明显。同比增加27.54%。工业硅基本面依然偏空。本周有机硅市场稳定运行，石墨质成交价格8300-8800元/吨不等。但下游工业硅行情不佳，硅厂为促进成单多让利出货，西南地区硅企开工率明显提高，受下游硅片企业低开工影响，石油焦市场均价1886元/吨，价格波动范围11850~12250元/吨。使得多晶硅减量不及预期，